LA EMBAJADA ARGENTINA EN REINO UNIDO SECCIÓN ECONÓMICA Y

Según datos oficiales, la economía argentina creció en un 10,5% en mayo 2005, en comparación con el mismo mes de 2004, por encima de las estimaciones previas. Este buen desempeño de la economía estuvo liderado por los sectores industrial, de la construcción y agrícola. Analistas privados destacan, sin embargo, que la comparación es con mayo 2004, un mes que registró menor actividad debido a la crisis energética de ese período. Hay un claro consenso, entre estos analistas, en que la cifra de mayo (dos dígitos) no se repetirá en los próximos meses de 2005, y están pronosticando un crecimiento económico para todo el año de 6,5% a 7,5%. El gobierno todavía es más cauto, estimando que la economía crecerá este año en un 6%.

La actividad industrial creció en un 6,4% en junio 2005:

Conforme datos oficiales, la actividad industrial en Argentina creció en un 6,4% en junio 2005, en comparación con el mismo mes de 2004. Con este resultado, en lo que va del año hasta junio la actividad industrial se ha incrementado en un 7,2%, menos que durante la primera mitad de 2004, cuando tuvo un aumento del 12,2%. La industria automotriz lideró este crecimiento, incrementando su productividad en un 29,1% en los primeros seis meses de 2005. Fue seguida, muy por detrás, por la producción de vidrios, cemento y otros materiales para la construcción (12,7%), papel y cartón (9,1%), edición e impresión (9%) y productos de caucho y plástico (8,2%). Algunos analistas están diciendo que va a ser difícil tener nuevamente un crecimiento de dos dígitos, como sucediera en 2004, debido al hecho de que las fábricas tienen menor capacidad ociosa que el año pasado.

El superávit fiscal primario alcanzó 1.804 millones de pesos en junio 2005:

El sector público nacional registró un superávit fiscal primario de 1.804 millones de pesos en junio 2005 (US$ 624 millones), representando un aumento del 0,3% en comparación con el mismo mes de 2004 y acumulando un superávit de 11.589 millones de pesos (US$ 4.010 millones) en la primera mitad del año. Con este resultado, el gobierno ya ha acumulado un 75% del superávit presupuestado para 2005. Tomando en consideración el pago de la deuda, el superávit fiscal fue de 768.5 millones de pesos (US$ 266 millones).

La recaudación impositiva se incrementó en un 16,8% en junio 2005:

La recaudación impositiva de junio creció en un 16,8% comparado con junio 2004, alcanzando los 11.054,2 millones de pesos (US$ 3.825 millones), impulsado por un muy buen desempeño del impuesto a las ganancias (+23,8%). Con este resultado, el gobierno estima que será posible alcanzar la meta oficial para el año en curso: una recaudación impositiva por encima de los 100 mil millones de pesos (US$ 34.6 mil millones). En lo que va del año hasta junio, la recaudación impositiva alcanzó los 57.792,4 millones de pesos (US$ 20.000 millones), representando un incremento del 17,9% en comparación con los primeros seis meses de 2004. Algunos analistas privados están diciendo que este resultado en la recaudación impositiva es razonable para una economía que, como la argentina, ha estado creciendo al 8,3% o 8,4% en los primeros seis meses de 2005 y con una inflación anual por debajo del 8%.

El Indice de Precios al Consumidor (IPC) se incrementó en un 0,9% en junio 2005:

Según cifras oficiales, la tasa de inflación en junio 2005 fue superior a lo esperado, con un incremento del 0,9% debido a más altos precios en alimentos, alquileres de propiedad y servicios públicos (electricidad, gas). En lo que va del año a junio, la tasa de inflación acumulada fue del 6,1%, casi el doble que en el mismo período de 2004. El gobierno argentino todavía cree que el IPC se incrementará entre un 8% y 10,5% en 2005.

Superávit fiscal en las provincias argentinas:

Según fuentes oficiales, el superávit fiscal provincial llegó a los 1.700 millones de pesos (US$ 588 millones) en el primer trimestre de 2005, representando casi la mitad de la meta estipulada para todo el año. Si bien algunos analistas consideran que los gobiernos provinciales incrementaran sus gastos en los próximos meses, teniendo en mente las elecciones de octubre, el Ministerio de Economía todavía cree que las provincias cumplirán con la meta anual de alcanzar un superávit fiscal de 3.500 millones de pesos (US$ 1.211 millones).

SECTOR FINANCIERO

Negociaciones con el Fondo Monetario Internacional

Conforme se mencionara en nuestro último Boletín (junio 2005), el 20 de junio el Directorio Ejecutivo del FMI completó con Argentina las consultas según Artículo IV. El informe de los técnicos del organismo, conjuntamente con una síntesis de las discusiones que tuvieron lugar en el Directorio y la declaración realizada en la ocasión por el Director Ejecutivo por Argentina fueron dados a publicidad el 18 de julio pasado. Algunos de los comentarios realizados por los técnicos del FMI fueron los siguientes:

“Argentina está saliendo de un período extraordinariamente difícil de su historia, y ha alcanzado una significativa estabilidad política, social y financiera. Desde 1998 el país ha experimentado una gran recesión, la más grande crisis financiera en su historia, y un período de problemas sociales graves, reflejando altos niveles históricos de pobreza y desempleo. Desde 2003, sin embargo, la confianza ha empezado a retornar, ayudado esto por una transición política exitosa y políticas macroeconómicas responsables. Tras dos años de un crecimiento remarcable, que ha continuado en 2005, los salarios reales se están recuperando, la productividad esta cercana a su pico previo a 1998, las inversiones y exportaciones están alcanzando niveles record, los mercados financieros están relativamente estables, y los indicadores de desempleo y pobreza están mejorando gradualmente. Las discusiones en el marco de las consultas Artículo IV han provisto una oportunidad valiosa para discutir el marco de políticas que debería consolidar estos logros y asegurar un crecimiento de largo plazo, permitiendo así una mayor mejora en los indicadores sociales y de pobreza. Es así que mientras mucho se ha logrado, varios desafíos quedan aún por delante si la recuperación actual ha de ser convertida en un crecimiento duradero y equitativo.”

En la misma línea, el Directorio Ejecutivo señaló lo siguiente: “Los Directores Ejecutivos notaron que Argentina está emergiendo de un período difícil en su historia, y ha tenido una fuerte recuperación desde la crisis financiera de 2001. Los Directores reconocieron, sin embargo, que mientras mucho es lo que se ha logrado, varios desafíos quedan aún por delante. Ellos notaron que el crecimiento actual y la estabilidad política que lo acompaña provee una importante ventana de oportunidad para el gobierno, para dejar a la crisis atrás y adoptar las políticas –comprometidas en 2003 bajo el actual acuerdo stand by- que aseguren un crecimiento duradero y equitativo”.

Para mayores detalles sobre el contenido de estos documentos, favor de visitar www.imf.org. (solo versión en inglés).

Argentina retorna al mercado de capital en divisas:

Menos de dos meses después de haber recomenzado el pago de su deuda privada, el gobierno argentino retornó al mercado de capital en divisas, emitiendo Boden 2012 por un monto total de US$ 441.9 millones. Inversores, liderados por bancos de inversión extranjeros, excedieron la suscripción de la oferta de casi US$ 500 millones, triplicándola. El gobierno estableció un punto de corte de 7,99% (interés), apenas por encima del precio que está siendo pagado por Brasil y Uruguay. Según algunos analistas privados, el hecho de que Argentina tenga un superávit fiscal primario por encima del 4% del PBI, un superávit de cuenta corriente y esté reduciendo su stock total de deuda con cancelaciones que exceden las nuevas emisiones, fueron factores importantes que han convencido a algunos inversores que el riesgo de “default” es mínimo.

Moody´s subió la nota argentina:

El Servicio de Inversores de Moody´s mejoró la calificación de Argentina en cuanto a deuda en divisas y títulos del gobierno denominados en moneda extranjera llevándola, en ambos casos, a B3 de la anterior calificación que era Caa1. En adición, esta agencia también ha mejorado de Caa2 a Caa1 la calificación que otorgan a los depósitos bancarios en moneda extranjera de Argentina.

NOVEDADES

Seis pequeñas y medianas empresas argentinas fueron premiadas con el premio a la Excelencia Exportadora 2005:

La Nación, uno de los más importantes periódicos argentinos, conjuntamente con TCA (Terminal de Cargas Argentinas), Banco Galicia, FedEx Express y Aeropuertos Argentina 2000 están tratando de estimular a compañías argentinas a mejorar sus exportaciones, al igual que la innovación y la fabricación de productos de valor agregado. Con este fin, decidieron otorgar, por primera vez, un premio a PyMes por sus desempeños. El evento tuvo lugar el 5 de julio y las compañías ganadoras y las categorías fueron las siguientes: Parodi Apicultura S.R.L. (www.parodiapicultura.com.ar), por la más importante exportación de valor agregado; Invap S.E. (www.invap.com.ar), por la exportación tecnológica más innovadora; Instituto Rosenbusch S.A. (www.rosenbusch.com.ar) por la más innovadora exportación agrícola-alimenticia; Román y Marinoni S.A., por la más innovadora exportación industrial; Tecnolegno (www.tecnolegno.com.ar), por la mejor página electrónica; GuenGuel (www.guenguel.com.ar), por la exportación con el mayor impacto social.

La 119° Exposición Agrícola en Palermo, Buenos Aires, abrió sus puertas el 21 de julio:

La principal feria agrícola argentina y sus once hectáreas abrió sus puertas el 21 de julio y permanecerán abiertas hasta el 2 de agosto. Cerca de 4.000 animales y 400 expositores, de los cuales 100 promoverán maquinaria agrícola, estarán presentes en “La Rural”, como este evento es popularmente conocido. En adición, Fundación Exportar, la agencia nacional de promoción de exportaciones, está organizando reuniones de negocios entre productores y exportadores argentinos de alimentos y empresas extranjeras que han sido especialmente invitadas, las cuales tendrán lugar en “La Rural” durante esos días.

Para mayor información sobre “La Rural”, favor de visitar www.exposicionrural.com.ar.

Exposición sobre Petróleo y Gas en Argentina:

La VI Exposición del Petróleo y del Gas (AOG) tendrá lugar en Buenos Aires entre el 3 y 7 de octubre 2005. Se trata de un encuentro internacional patrocinado por IAPG, el instituto argentino del Petróleo y del Gas, donde se dan cita las más importantes personalidades del sector, tales como autoridades, hombres de negocios y profesionales de Argentina y del exterior. La edición 2005 reunirá a más de 250 compañías de los siguientes sectores: exploración, explotación, tratamiento y transporte de petróleo y gas, comercio, seguridad.

Para mayor información sobre esta exhibición, favor de visitar www.uniline.com.ar y www.aog.com.ar.

Fondo local compra el 65% de Edenor en US$ 100 millones:

La compañía francesa EDF (Electricité de France) ha parcialmente vendido su subsidiaria en Argentina, la distribuidora eléctrica Edenor (www.edenor.com.ar), al mismo fondo de inversión que comprara parte de Transener a la empresa británica National Grid. El fondo de inversión “Dolphin”, presidido por el emprendedor argentino Marcelo Mindlin, adquirió el 65% de Edenor en US$ 100 millones. EDF todavía seguirá dando asesoramiento técnico y conservará el 25% del capital de la compañía mientras que el 10% restante permanecerá todavía en poder de los empleados. Según algunos analistas, esta decisión fue adoptada en el marco de la estrategia de EDF de concentrar sus actividades en Europa y China, terminando sus operaciones en mercados emergentes. Este acuerdo todavía tiene que ser aprobado por el organismo argentino de defensa de la competencia. Edenor tiene una deuda de US$ 554 millones y su reestructuración habrá de ser el principal desafío que enfrentará el nuevo propietario. También tendrán que renegociar con el gobierno un nuevo contrato de concesión del servicio público como ha sido el caso con las otras dos distribuidoras de energía eléctrica (Edelap y Edesur).

Gas Natural Ban suscribe el retiro del CIADI de su reclamo contra Argentina:

Como era esperable desde marzo pasado (ver Boletín de marzo 2005), “Gas Natural Ban”, una distribuidora de gas cuyos principales accionistas son las compañías españolas Repsol YPF y La Caixa, suscribió el retiro del Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones (CIADI) de su reclamo contra Argentina por el congelamiento de las tarifas de los servicios públicos. Esta decisión de “Gas Natural Ban” podría ser seguida en el futuro cercano por otra compañía española con inversiones en el país: Telefónica. El retiro de estos reclamos es una de las principales condiciones requeridas por el gobierno para renegociar los contratos de los servicios públicos.

El gobierno argentino informa sobre aumentos en la cantidad de visitantes extranjeros:

Conforme un informe de la Secretaría de Turismo (www.turismo.gov.ar), Argentina continúa creciendo en el mercado mundial como uno de los destinos de larga distancia favoritos. Tras un fuerte record en 2004, el sector de turismo del país continúa aumentando sus ingresos, los cuales ahora representan cerca del 8% del PBI. En la primera mitad de 2005, el crecimiento de arribos de extranjeros a través del aeropuerto internacional de Ezeiza en Buenos Aires se incrementó en un 17%, con respecto al mismo período del año pasado. En el Reino Unido, el nivel de conocimiento sobre Argentina y su rica variedad de atracciones turísticas está aumentando al mismo nivel, a medida que el número de turistas británicos continúa creciendo. En los primeros seis meses, los visitantes de esa nacionalidad se incrementaron en un 17,4% en comparación con los primeros seis meses de 2004, habiéndose registrado los principales aumentos durante los meses veraniegos de febrero y marzo, mostrando aumentos del 24,3% y 32,9%, respectivamente. El turismo del Reino Unido a Argentina ha aumentado un 44% en los últimos dos años.

El Banco Internacional de Pagos (BIS) destacó el crecimiento económico argentino:

El BIS llevó a cabo su reunión general anual a fines de junio y difundió, en esa ocasión, su 75° Informe Anual, en el cual informa que el crecimiento en las principales regiones de mercados emergentes, incluyendo Argentina, fue “sorprendentemente fuerte” en 2004. En adición, este documento pronostica un crecimiento del PBI para Argentina en 2005 del 6,8%, por encima de todo otro mercado emergente, a excepción de China y la India.

Para mayor información sobre este informe, favor de visitar www.bis.org.

Argentina: el Banco Mundial aprueba US$ 25 millones para el fortalecimiento institucional de la Administración de Seguridad Social:

El Directorio del Banco Mundial aprobó el 5 de julio un préstamo por US$ 25 millones para apoyar el fortalecimiento de la Administración Nacional de Seguridad Social de Argentina. El Préstamo de Asistencia Técnica para el Fortalecimiento Institucional de la Administración Nacional de Seguridad Social tiene por objetivo mejorar la provisión de servicios de la Administración Nacional de Seguridad Social (ANSES). Para lograrlo, utilizará la reingeniería institucional, el incremento de la detección de fraude y errores, cambios en la gestión, un mayor control interno y externo, el fortalecimiento institucional de la Secretaría de Seguridad Social y la participación de la sociedad civil en base a prácticas innovadoras de gestión corporativa que generen valor para los beneficiarios de ANSES. El préstamo de 25 millones de dólares estadounidenses es de margen fijo, con vencimiento a 15 años, incluyendo 6 años de gracia.

Para mayor información sobre este préstamo, favor visitar www.worlbank.org.

BID aprueba US$ 70 millones para desarrollo del sector productivo en provincia de Mendoza, Argentina:

El Banco Interamericano de Desarrollo anunció el 7 de julio la aprobación de un préstamo a la provincia de Mendoza en Argentina de 70 millones de dólares, destinado a desarrollar una estructura económica competitiva basada en cadenas de valor coordinadas en un contexto público-privado. El programa financiado por el BID apoyará la estrategia económica del gobierno provincial de mejorar la competitividad de las empresas y su integración en cadenas de exportación. La estrategia contempla también la conservación ambiental y la inclusión social mediante la educación y la creación de empleo. El programa abarcará cuatro áreas de actividad: mejoramiento de la infraestructura pública de apoyo a la actividad productiva; acceso a financiamiento para la modernización tecnológica de las pequeñas y medianas empresas; formación técnico-profesional para la reinserción laboral y formación de mano de obra calificada; y desarrollo de iniciativas de mejora de la competitividad de cadenas de valor o “clusters” en sectores agroalimentarios, turísticos, manufactureros y de servicios. Mendoza es la quinta provincia en importancia de Argentina por su contribución al producto bruto nacional y aunque se ha recuperado en los últimos años, sufrió entre 1993 y 2002 una drástica reducción de las inversiones públicas y privadas y el colapso del 40 por ciento de sus industrias, principalmente en los sectores no pertenecientes a la cadena agrícola. Desde principios de 2002 la provincia registró una recuperación económica sostenida, pero muchas industrias no pudieron beneficiarse tanto de ella como la agricultura. El programa se enmarca en la estrategia del BID acordada con Argentina de impulsar un clima más favorable a las inversiones y al crecimiento de la productividad para incrementar la competitividad del país. El préstamo del BID se otorga a un plazo de 20 años, con un período de gracia de cinco años y a una tasa de interés variable. Los fondos locales de contrapartida totalizarán 46.6 millones de dólares.

Para mayor información sobre este préstamo, favor de visitar www.iadb.org.

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