PROGRAMA DE CURSO EAFIT CURSO PROJECT FINANCE

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PROGRAMA DE CURSO - IESA

PROGRAMA DE CURSO - EAFIT

Curso : PROJECT FINANCE

Profesor : Henrique Ghersi

Programa : Maestría Administración Financiera

Status : Electiva de verano

e-mail : [email protected]

Teléfonos : Ofic: +582122191888; Móvil: +4140204296

I. Descripción General

Curso eminentemente práctico orientado a introducir al estudiante a los aspectos básicos del financiamiento de transacciones de tipo estructurado, particularmente las relativas a Project Finance. El curso es de carácter electivo que presume conocimientos de finanzas corporativas y de modalidades típicas de financiamiento (préstamos, bonos, etc.). El tipo de transacciones a ser estudiados incluye entre otros:

Financiamiento de Proyectos.
Titularización de Activos.
Préstamos Estructurados.

El curso tiene un alto componente de tópicos de finanzas internacionales (en el contexto de mercados emergentes). Los aspectos temáticos serán:

Análisis de situaciones de financiamiento que demandan la formulación de una solución de tipo estructurado.

Análisis y mitigación de los riesgos inherentes a transacciones.

Diseño de instrumentos de financiamiento.

Fuentes tradicionales de financiamiento y evaluación de los mercados.

Aspectos básicos en la negociación y los términos típicos de financiamiento estructurados.

Analizar los casos de Asociaciones Público-Privadas (APP)

II. Objetivos

El curso persigue lo siguientes objetivos:

Familiarizar al estudiante con los mecanismos tradicionales de Project Finance.

Motivar la creatividad del estudiante en el diseño de estructuras de financiamiento para salvar obstáculos típicos en países emergentes.

Entender los incentivos y riesgos para los bancos e inversionistas en los mercados financieros internacionales al considerar su participación en financiamientos de este tipo.

Entender y aplicar la mentalidad de banquero de inversión.

III. Pre-requisitos

Fundamentos de Finanzas
Finanzas Corporativas (sugerido)

IV. Metodología

El curso es de carácter práctico. Las primeras sesiones cubren los aspectos temáticos. Posteriormente se analiza los casos de transacciones reales donde se motivará la participación del estudiante en su análisis. Se asignará casos de estudios para ser discutidos en clase. Se pretende enseñar al estudiante a “pensar” sobre soluciones a problemas inherentes al financiamiento estructurados basado en los casos prácticos.

V. Evaluación

La nota final será calculada con base a los siguientes pesos:

Actividad	Peso
Participación en clase	30%
Proyecto y presentación Casos de Estudio (varios asignados por Prof.)	30% 40%
Total:	100%

Actividad

Peso

Participación en clase

30%

Proyecto y presentación

Casos de Estudio (varios asignados por Prof.)

30%

40%

Total:

100%

Organización para Proyecto de Curso:

Se formarán grupos a los cuales se les asignará un caso práctico. Los grupos deberán presentar a la clase una exposición sobre la transacción asignada. Los lineamientos y contenido del trabajo se entregará en su momento. Es importante que los grupos presenten casos de financiamiento reales provenientes de su trabajo y/o situación relacionada.

Comentarios adicionales:

La asistencia a la clase es obligatoria. Se recomienda participar al profesor cualquier ausencia. Un número dado de ausencias puede resultar en la no aprobación.
Se asignarán lecturas y casos previos a las clases. Es importante cumplir con las lecturas asignadas para enriquecer la discusión en clase.
Se espera una alta participación de los estudiantes en cada clase. Esto es cónsono con la modalidad de enseñanza basada en el participante (Participant Centered Learning).
Cada clase se desarrollara en el contexto de presentaciones en PP, las cuales se publicarán oportunamente en la cartelera virtual.

VI. Programación y Contenido (*)

La siguiente lista tentativa, contiene el contenido programático principal de la clase así como su programación en el tiempo:

Sesiones	Tópico
Primeras 2 sesiones (4 horas cada una) – Aspectos teóricos/conceptuales	Introducción Financiamiento estructurado Titularización Project Finance Análisis de riesgos/calificación crediticia Riesgo País
Tercera sesión (4 horas) – Caso práctico	Preparación en grupos de proyecto de clase
Cuarta sesión (4 horas) – Caso práctico	Presentación de proyecto de clase
Quinta sesión (4 horas) – Discusión de caso de HBS	Análisis caso de Calpine Corp.

Los casos de estudios consiste de (i) el Caso de Calpine (HBS) y (ii) casos reales de financiamiento de proyecto en Colombia y América Latina.

(*) Nota: puede varias según la evolución del curso.

VII. Bibliografía y Material de Apoyo

Material y lecturas suministrado por el profesor.
Esty, Benjamin, Modern Project Finance: A Casebook., New York, N.Y. Harvard Business School. John Wiley & Sons.
Finnerty, John D., Project Finance: Asset-Based Financial Engineering. New York, N.Y. John Wiley & Sons.
Sabal, J and Ghersi, H. An Introduction to Project Finance in Emerging Markets. Unpublished Paper, IESA and ESADE, 2005.

OIB OBRAZAC IZVJEŠĆA O IZVRŠAVANJU PROGRAMA
PROGRAMA DE PREVENCIÓN DE ADICCIÓN A VIDEOJUEGOS
2 AGRES 2141 (XXXVO05) PROGRAMA INTERAMERICANO

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